A Dresdner csoport londoni befektetési részlegének európai feltörekvő piaci összesítése szerint a négy nagy kelet-európai gazdaság (CE-4) mindegyikében a pénzügypolitikai szigorítás felé mozdult a piaci várakozás. Magyarország azonban kitűnik a mezőnyből azzal, hogy itt a piac már teljesen egészében be is árazta a kamatemelés és a halasztott euróbevezetés kockázatát, áll a jelentésben. A Dresdner londoni elemzői szerint viszont - jóllehet a cég nem vár több MNB-kamatcsökkentést - "korai" magyarországi jegybanki kamatemelésről beszélni. A lefelé tartó infláció közepette ugyanis az MNB várhatóan nem módosít az alapkamaton a következő hónapokban, vagyis a határidős kamattermék-piaci várakozási görbe vélhetően túl agresszíven árazza a magyar pénzügypolitikai visszaszigorítást, áll a DrKW elemzésében.
A londoni cég elemzői szerint "mind távolabbi" az esélye annak, hogy 2008-ra - a 2010-es euróbevezetés előfeltételeként - sikerül 3 százalékra csökkenteni az államháztartási hiányt a jövőre általuk várt "8 százalék körüli" szintről. Az euróövezet feletti határidős forintkamatswap-hozamkülönbség azonban öt éve nem volt olyan nagy, mint most, jóllehet az elmúlt öt évben voltak a jelenleginél rosszabb piaci körülmények, írták a DrKW londoni piacfigyelői. Mivel Magyarország euróövezeti konvergenciája végül "kétségtelenül" be fog következni, a piacnak jelentősen alacsonyabb kamatokat kellene hosszú távra áraznia, akkor is, ha 2-3 éves csúszás lesz a magyar euróövezeti csatlakozásban, áll az elemzésben. A Dresdner londoni irodája befektetőknek kiadott térségi elemzéseiben rendre 2012-2013-ra jósolja Magyarország euróövezeti csatlakozását. A mostani jelentés szerint jóllehet a magyar kormánykötvények hozama nőtt az elmúlt hónapban, a befektetők azonban továbbra is keresik a lehetőséget a bevásárlásra a magyar adósságból. A kockázatvállalási hajlam esetleges széleskörű összeomlása még mindig eltántoríthatja a befektetőket a magyar adósságtól, de "egyelőre a nehezén már túl vagyunk", írták a Dresdner elemzői.

MTI - fideszfrakcio.hu