Jeff Gable, a Barclays Capital befektetési csoport európai feltörekvő piaci konzultánsa a vártnál magasabb, 2,8 százalékos májusi tizenkét havi infláció keddi közzététele után az MTI-nek Londonban azt mondta: a magyarországi éves inflációs adatok az idei évre már túljutottak a mélyponton, és innen meredeken felfelé veszik az irányt.

Gable azt jósolta, hogy - jóllehet szerinte egyelőre nehéz pontosan megítélni a minap bejelentett költségvetési csomag intézkedéseinek inflációs hatását - az idei harmadik negyedév végére, és a negyedik negyedévben "jóval 5 százalék fölé" gyorsul vissza az éves infláció, de nem zárhatók ki 6 százalék feletti, éves összevetésű havi adatok sem.

A Barclays Capital vezető londoni elemzője szerint a piac most már nem is a májusi vagy júniusi, hanem az augusztusi, szeptemberi, októberi inflációs adatokra koncentrál, mert ezekben már benne lesznek a költségvetési intézkedések hatásai.

Hozzátette: az idei év végére 5 százalék feletti inflációt vár, de "megvan a kockázata egy 6 százalék feletti számnak is".

Arra a kérdésre, hogy szerinte ennek milyen pénzügypolitikai következményei lehetnek, Gable azt mondta: arra számít, hogy a költségvetési csomagtól várt inflációs hatás és a magyar piacokon most tapasztalható "drámai" gyengülés a Monetáris Tanácson belül "a galambokról a héják felé billenti át az egyensúlyt", és a jegybanki kamat még az augusztusi, szeptemberi, októberi "nagy inflációs gyorsulás előtt" emelkedni fog.

Hozzátette: most már azt várja, hogy az MNB még júniusban kamatot emel, valószínűleg fél százalékponttal.

A Goldman Sachs elemzői szerint azonban előretekintve jelentősen nőtt a magyarországi inflációs kockázat a most bejelentett intézkedési tervek miatt. A ház azzal számol, hogy az áfa-emelés hozzávetőleg 1,2 százalékponttal, az energiaárak további egy százalékponttal fogják növelni az év folyamán az inflációs adatokat.

A Goldman Sachs keddi előrejelzése szerint az infláció "valamikor 2007-ben" át fogja lépni a 6 százalékot.

A cég a következő hat hónapra 1 százalékpontos jegybanki kamatemelést jósol, de keddi elemzése szerint a költségvetési csomag "megbonyolította a dolgot". Egyrészről a csomag költségvetési kihatásai csökkenteni fogják a belső fogyasztást, főleg az energián kívüli kiadásokat, másrészt az energiaár-kiigazítás elhúzódó folyamat lesz, és a ház várakozása szerint a lakossági gázár végül a jelenlegi szintnek mintegy a kétszeresére nő, ami "másodlagos hatásokkal" fog járni.

Mindent egybevetve a Goldman Sachs egyelőre kitart jelenlegi kamat-előrejelzései mellett, áll a keddi londoni kommentárban.


MTI - fidesz.hu